FST(에프에스티) 기업 분석 [📊코스닥 성장기업]

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1. 코스닥 : FST (에프에스티)

FST 
관심가져야할 기업이기에..제가 2차전지 반도체 5g 관심섹터만 말씀드렸습니다.

FTS는 그중 하나인 시스템반도체 영역입니다. 
에프에스티는 8000원전후 발굴해서 매입해서 관심있게 보는 기업이고 
단연 시스템반도체중 대장이라고 여겨집니다.

본론에 들어가기전. 현재 거시적 관점을 들여다보면.

삼성전자는 메모리반도체 세계1등.
그 사이에 시스템반도체(비메모리) 여러 기업들이 경쟁하다가...어느덧 대만의 TSMC란 기업이 세계 시장 점유률 1위를 기록하게 됩니다. 

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삼성전자와는 다르게 반도체 제조만을 하는 기업 즉 파운더리 업체죠.

삼성전자는 설계하고 제조하고 둘다하지만.  위탁하는 입장에서는  자사 설계안들이 유출될 것을 우려해서..
오직 제조만하는 TSMC에게 밀어준 것 같고.. 이제 그 규모가 너무 커지니.. 2위 기업인 삼성전자에게.. 밀어주는 것 같은 분위기..가능성이 보였는지.. 결국  강남사옥 매각하고  얼마전 뉴스도 나왔지만 10조 파운드리 공장에서다 이번에 낸드플래쉬 8조 또 투입.

10년간 133조를 투자해서 시스템반도체 세계1위로 도약하겠다는..전략.

그 핵심에... EUV공정이 있습니다.
에프에스티는 펠리클이라고 마스크 먼지 덮개 같은 역활을 하는 소재인데 현재 국내 독점공급.온도 조절장치인 칠러공급.
그런데...5나노 공정으로가면서 EUV용 펠리클이 필요한시점이 다가옴에 따라.


세계적으로 3파전.
  - ASML(네덜란드 EUV노광장비 제조사)가 기술이전해서 일본 미쓰이화학하고 euv펠리클 투과율 88%까지 개발

 - 국내기업 에스앤에스텍(저가대바 10배오름) 기존 블랭크마스크 업체인데 한양대 안진호교수와 협업해서 투과율 87%수준 개발중.

 - 에프에스티 독자개발 / 미국 국영연구기관과 협업 85%수준 개발중.

작년 일본에서 수출규제한 품목이 euv관련된거라.  국내 두곳중 개발이되면 높은 비중으로 쓸거라 추측.

ASML은 euv노광장비를 만들어 납품하는 세계 독점기업 대당 1500억~ 2000억. 
차세대 시스템반도체 핵심공정인 euv공정을 쓰기위해서는 ASML 장비를 안쓰면 답이없고.
현재는 TSMC 60%/삼전30%/인텔10% 수준 공급받고있고..
여튼 ASML이 그나마 투과율 높은 펠리클 88%짜리 샘플용이 1억에 판매.
상용화시 업계에선 약 2~3000만원수준이라고하는데 이게 소모품이라.


시장성이 엄청큼
2024년경 약4.5만장쯤 필요하다고하고 계속 늘어감…
그럼 시장규모가 1조~1.5조.  영익으로는 3000억~5천억.

에프에스티가 시장점유 30프로정도한다면. 
1000억에~ 1500억정도 이익낼수있고 그게 더 늘어날것.

년간 EUV펠리클시장이 100%성장하는 시장이라.
이품목만으로 1000억*소재PER 30배 적용시 3조... 올해 가이든더스 300억
3조 ~ 5조 가능할 거란 에측.
현재 시총 3500억수준이고. 8000원에 1500억대정도였으니

그런데
에프에스티는 자회사중 오로스테크놀리지 지분 40%대 보유.  10년전에 몇억투자한 기업이 지금 영익 80억대고.  올해 상장 예정. EUV용 계측장비등 개발완료 / 납품중
이솔이란 자회사 지분 27%정도보유 asml의 노광장비 1500억짜리 150억만든다고 특허냈고 어느정도 성과나오는중.
에프에스티 본업  EUV펠리클 뿐만아니라 이송장치 펠리클검사장비 개발중.

에스피텍 EUV용 틀 제작기업으로 수직계열화 100%지분.
10여개이상 관계사보유하고있고.. EUV로 똘똘 뭉처진 기업
일본에 레이저텍이란 기업이 있는데 ....여기가 EUV검사장비를 만들어서
(대당 150억 ~ 500억수준  / 10대 납품하면 매출 5000억억 영익 1000억).... 4년동안 주가상승률 50배. 이 검사장비도..에프에스티가 만들고있음.

일본 레이저테크 : 4년전 200엔 짜리 기업이 지금 현제 10,000엔 현재 가격
에스엔에스텍 : 경쟁주가 10배 상승
발굴시점8000원대는 생각보다 오른게 없었고
10년전부터 EUV를 개발하고있었음.
근데 왜 부각이 안되었을까...
실제 5나노 공정부터 EUV기술이 필수로 되면서..
이제 부각받기 시작하는데 아직도 초입이라고 생각.
펠리클가치만 3조~5조라면....
앞으로 어떻게 성장할지는 아무도 모르고.
에프에스티는 현실이 될가능성이 ‘크다’ 라고 볼수 있는데 이 EUV용펠리클은 기술적 난이도가 상상초월이라 개발자체를 시도하지 못하고 있는중


혹시나 보유자는 팔생각을 보다는 보유하시라고 말씀드리고 싶고.
한달안되서 이미 140%넘게 오른거라.. 지금 사라고 말씀드리긴 어렵구.
개인적으로 공부해보시고. 한번 매력적 FST 판단해보시기 바랍니다!

 

출처:  데이비드 주식이야기
# 오픈방 주소: open.kakao.com/o/gmJ5Pxlc

# 오픈방 코드: KOSP3200

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